HP와 Autonomy : 대답이없는 질문

그래서 HP는 손을 들어 100 억 달러의 자치권 인수에 50 억 달러의 손실을 입히고 있다고 말했다. 참고 : 대부분은 80 억 달러의 히트를 기록한 것으로 가정합니다. 그들은 틀렸다. 보도 자료 확인

HP는 오늘 2012 회계 연도 4/4 분기에 Autonomy와 관련된 비 현금 손상 비용을 88 억 달러로 발표했습니다. 이 결함 비용의 대부분은 50 억 달러 이상이며 HP의 내부 조사에서 발견 된 심각한 회계 부정 행위, 허위 진술 및 공개 실패 및 HP 취득 전의 Autonomy의 회계 관행에 대한 법의학 검토와 관련이 있습니다.

내가이 주제에 대한보고를 들여다 보았을 때 나는 의아해했다. 물론 HP는 회계 관행에 대해 몇 년 동안 의문문이있는 회사에 대해 엄청난 프리미엄을 지불했습니다. 그러나 이것이 회계 감사관, 감사위원회 및 분석가들이 전반적으로 잠 들어있을 때 다른 CA가 되었다면? 아니면 HP가 이해할 수없는 비즈니스 모델의 경우입니까? 이 절차 진행 단계에서는 알기가 어렵습니다.

지금까지 HP는 인수의 10-15 %가 Autonomy의 하드웨어 비즈니스와 관련되어 있다고 말했지만 인수 당시에는 종료되었습니다. 총 지급액 중 약 0.5 ~ 0.005 억 달러에 해당하는 금액의 대부분은 영업권과 무역 채무 상각을 나타내는 것으로 추정됩니다. 재고 자산은 인수 시점에 약 170,000 달러에 불과했습니다. 이는 ‘그늘진 거래’양동이에 무려 32 억 ~ 50 억 달러를 남긴다.

자세한 내용을 알지 못하면 다년간의 재 작성이 필요하다는 의미가 아니라면 HP가 손가락을 가리키는 곳을 정확히 알기가 어렵습니다. 이 분석의 문제점은 2010 Autonomy 계정의 빠른 운전으로 인해 비정상적인 상황이 발생했음을 나타내는 현금 흐름 또는 대차 대조표에 특히 주목할만한 점이 전혀 없음을 알 수 있습니다. 현금 잔액은 쉽게 증명할 수 있습니다. 물론 우리가 다른 Satyam을 보지 않는 한. 개인적인 생각은 그럴 것 같지 않지만 그때 나는 과거에이 점에서 굉장히 잘못되었습니다.

HP의 현재 분석이 정확하다면

제 질문은 다소 평범한 것입니다. 블룸버그는 그것을 관찰한다.

Panmure Gordon & Co의 애널리스트 조지 오코너 (George O’Connor)는 “HP가 회계 부정을 발견하게 된 것은 매우 늦은 것으로 보인다”며 “거래를 취소 할 방법을 찾고있는 것 같았다”고 말했다.

나는 동의한다. HP는 문제를 찾기에 충분한 시간을 보냈습니다. 물론 회사를 인수 한 후에는 혼수 상태에 빠지지 않는 한. 나는 그 당시의 구매와 그때 CEO 인 Leo Apotheker의 궁극적 인 해고에 대해 푸로 레가 주어진다면 믿을 수 없다.

이것은 빙산의 일각 일 가능성이 높습니다. HP는 Autonomy 주주로부터 적어도 약간의 보상을 받도록 설정하고 있습니다. 비록 딜로이트가 감사인으로 언제나 갈 수있는 기회 일 가능성은 희박합니다. 그들이 영국의 심각한 사기 수사관에게 조사를 요청한 사실은 심각한 범죄 행위의 증거를 내포합니다. 영국의 사기 집행자가이 일에 종사하는지 알아 보는 것은 흥미로울 것입니다. 그들은이 분야에서 훌륭한 실적을 가지고 있지 않습니다.

달콤한 수세! HPE 자체가 Linux 배포판을 방해합니다.

HPE, 88 억 달러 규모의 ‘핵심이 아닌’소프트웨어 자산을 Micro Focus에 제공

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HPE는 Vertica를 업데이트하고 Haven OnDemand에서 기계 학습 기능을 향상시킵니다.

인수 당시의 실사는 원래보다 작았습니다. 등록부는 이에 대해 암시합니다. 최근 몇 달 동안 내가 본 것을 생각해 보면 놀랄 일이 아닙니다. 높은 수준의 경영진은 방향 변경이나 시장 점유율 획득에 대한 덤불을 얻으며 모든 회계 감각이 사라집니다. 애널리스트들은 불만을 토로하지만 평가를 둘러싼 사실을 발견하기에 충분한 숙제는 거의하지 않습니다. Mike Lynch, 설립자 겸 CEO 인 Autonomy와 전 CFO 인 Sushovan Hussain은 장기간에 걸친 의심스러운 금융 공학의 겨드랑이까지 있습니다. 심사원이 발견하지 못한 수준의 기술. 분석가들의 과거 불만은 그 이론을 뒷받침 할 수 있습니다. 사실이라면 감사관은 여러 해 동안 보고서가 흘러 나오고 있다는 위험 신호를 놓치고 눈이 멀었습니다.

실사가 아닌 CEO와 최고 전략 책임자에게 무슨 일이 일어 났습니까? 거래 당사자 인 다른 모든 사람들이 위험을 감수하는 것에 대해 침묵 했습니까? 아니면 HP가 자랑스러워하는 소프트웨어 모자를 쓰려고 뭔가를 찾지 못했습니까? 그렇다면 2011 년 11 월 CFO가 2012 년 5 월 이후에야 문제가 나타났습니다. 심각한 문제가 발생할 수있는 2 분기입니다. HP는 2011 년 12 월 분기에 합격 할 수 있지만 2012 년 1 사분기와 동등한 수준은 아닙니다 .HP는 부패 된 투자에 햇빛을 강요하기 위해 취해 온 고발자를 HP에 납득 시키려고합니까? 내부 고발자 증거의 중요성을 이해하지만 이는 고도로 고안된 것 같습니다 .HP가이 문제에 대해 안심시켜주는 데 5 월부터 지금까지 왜 걸렸습니까? 그들은 작업을 수행하는데 시간이 걸렸다 고 주장 할 수 있지만 강한 의구심이있는 경우 이사회는 최대한 빨리 시장에 알릴 의무가 있습니다. 현재 설명에 Autonomy가 채널 채우기에 관여했다는 제안이 있습니다. 사전 획득 기간. 이것은 상대적으로 신속하게 명백해질 것이며 재무 제표와의 차이를 입증하기 위해서는 상당한 규모 여야합니다. 대차 대조표상의 움직임은 확실히 컸지 만, 감사인이 그 숫자가 의미를 갖출 수 있도록 훨씬 더 많은 시험 작업을 수행 할 것으로 기대합니다. 그렇지 않다면, 그들은 코코넛에 방대한 양복을 입을 까봐 겁이났다. 현행 경영진은 투자의 50 %를 쓸 때 자율성에 대한 믿음을 어떻게 계속 갖고 있나? 그건 말이되지 않습니다. 보유 및 / 또는 개발할 가치가있는 사업 부문은 무엇입니까?

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